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持續大跌后美元是否已見底?投行機構看法現分歧!

時間:2020-03-06 16:23:08  來源:  作者:  瀏覽量:

據彭博社報道,隨著主要央行陸續出手應對新冠疫情帶來的負面影響,華爾街分析師對美元未來走向立場出現分歧。

美元兌日元周四跌至六個月低點,投資者押注美聯儲和其他國家的政策制定者可能會進一步降息或宣布刺激計劃,以支持全球經濟增長。

對于后市,加拿大帝國商業銀行和德意志銀行的策略師表示,降息將使美元進一步下跌,但摩根大通和高盛的預測人士則認為,美元將從避險需求中受益。

美元最近的下跌已經證明了許多預測人士的觀點,他們從今年以來一直認為美元將走弱。美元在今年頭兩個月上漲,但是當人們對美聯儲降息以對抗疫情的期望升高時,一切都改變了。在鮑威爾主席表示美聯儲向愿意為支持經濟增長做更多的努力之后,美元跌勢加劇。

CIBC外匯策略部北美負責人Bipan Rai表示,美聯儲周二降息50個基點鞏固了他對美元的看跌觀點,因為美元計價的資產失去了吸引力。

他說,美元作為發達市場“高收益”資產的聲譽和避險天堂已經大大削弱了,Rai建議,短期內做空美元兌歐元和日元。

另一位美元空頭——德意志銀行的George Saravelos周四也告訴客戶,將持續做空美元對歐元、日元和瑞郎。他表示,收益率溢價的收窄將導致美元受到更大的傷害,因為一直在尋求套利回報的外國投資者將出售美元。

然而,包括摩根大通在內的其它投行認為,美元的利空影響是有限的。該行策略師Daniel Hui和Paul Meggyesi認為,歷史經驗表明,全球需要同步放松貨幣政策的情況往往有利于美元。

他們指出,在過去的一段時間里,主要央行共實施了四次協同寬松政策,其中包括2008年10月和2011年11月的兩次。2011年11月30日,美聯儲降低了緊急美元資金互換額度的成本,作為全球同步應對措施的一部分,以緩解歐洲債務危機給金融市場帶來的壓力。同年12月,彭博美元指數上漲了1.7%。

他們仍然做多包括美元在內的避險貨幣,并預計降息難以修復病毒帶來的短期經濟影響。

同時,高盛與摩根大通一致認為,美元的避險地位完好無損。高盛外匯策略師Zach Pandl周四寫道,“如果市場仍像我們預期的那樣波動,對風險敏感的貨幣可能難以跑贏美元。我們還不認為美元兌更廣泛的貨幣將進一步貶值。”

Pandl表示,盡管美元與歐元或日元之間的收益率差距將縮小,因為歐洲央行和日本央行沒有太多降息的空間,但一些發達市場和大多數新興市場央行依然有降息的空間——這將有助于防止美元貶值。

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